Mapfre Economics, 2024 Ekonomi ve Sigorta Sektörü Görünümü raporunu yayımladı. Raporda, 2024 yılında hem global hem de ülkeler özelinde ekonomik ve sigorta sektörü beklentileri tek tek sıralandı. Raporda, Türkiye ekonomisinin ve sigorta sektörünün 2024 tahminlerine de yer verildi. Raporda, hayat dışı sigorta poliçelerinde 2024 ile 2025 yılları arasında dünya çapında ortalama yüzde 5’lik bir artış öngörülüyor. Hayat sigortalarında ise büyüme beklentisi yüzde 7. Türkiye’de ise enflasyon tahmini dikkate alındığında ekonomik ortam sigorta sektöründe zorluklar oluşturmaya devam edecek.
Mapfre Economics, 2024 Ekonomi ve Sigorta Sektörü Görünümü raporunu yayımladı. Raporda, 2024 yılında hem global hem de ülkeler özelinde ekonomik ve sigorta sektörü beklentileri tek tek sıralandı. Raporda, Türkiye ekonomisinin ve sigorta sektörünün 2024 tahminlerine de yer verildi.
Raporda, ekonomik büyümenin 2024 yılında zayıflamaya devam edeceği ve jeopolitik krizlerin ve diğer önemli risklerin 2024 yılında da devam edeceği belirtiliyor. Mapfre Economics, dünya ekonomisinin GSYİH’sının bu yıl yüzde 2,3 büyüyeceğini, ardından 2025’te yüzde 2,6’lık mütevazı bir toparlanma olacağını tahmin ediyor. Enflasyonun düşüş eğilimini sürdürerek 2024 yılı sonunda yüzde 4,4’e ulaşması, gelecek yıl ise yüzde 3,3’e gerilemesi bekleniyor.
2024 yılında sigorta sektörü finansal sıkılaşmanın etkisini görmeye devam edecek ve bu da Mapfre Economics’in, döngüsel yavaşlamanın ardından hayat dışı sigorta poliçelerinde 2024 ile 2025 yılları arasında dünya çapında ortalama yüzde 5’lik bir artış öngörmesine neden oluyor. 2023 için yüzde 7,1 bekleniyor. Hayat tasarruf işinin performansı hem ekonomik aktiviteye hem de faiz ortamının gidişatına bağlı olacak. Bu iş kolunun beklenen kesintilere rağmen yeni iş yaratmaya yetecek kadar yüksek oranlardan faydalanması bekleniyor. Bu nedenle, hayat işinin bir bütün olarak neredeyse yüzde 7’lik bir büyüme kaydetmesi bekleniyor.
Mapfre’nin araştırma kolu, genel olarak, sigorta primlerindeki yukarı yönlü revizyonlar ve sigorta maliyetlerindeki büyümenin yavaşlaması nedeniyle son yıllarda enflasyondaki yükselişin bir sonucu olarak bozulan sektör kârlılığında bir iyileşme öngörüyor. Sigorta şirketlerinin yatırım portföylerinin finansal gelirleri de kârlılıktaki bu iyileşmeye katkı sağlayacak. Mapfre’nin 2024 Ekonomi ve Sigorta Sektörü Görünümü raporundan çarpıcı başlıklar özetle şöyle:
DÜNYA EKONOMİSİNDEKİ GELİŞMELER
Dünya ekonomisine ilişkin tahminler yavaşlamaya işaret ediyor. Küresel ekonomik büyüme 2024’te yüzde 2,3 olarak tahmin ediliyor. Ekonomik büyümenin yüzde 2,6’ya ulaşmasının beklendiği 2025’te bu durum tersine dönmeye başlayabilir. Dünya ekonomilerinin çoğunda sıkılaşan finansman koşulları ve kredi sıkışıklığının ekonomik aktivite üzerindeki etkileri, reel ekonomiye daha düşük büyüme şeklinde yansımaya devam edecek, böylece sigortacılık iş hacminde ılımlı bir büyüme senaryosu oluşacaktır; özellikle ekonomiyle ve krediyle en yakından bağlantılı olan sigorta branşları için.
Son iki yılda enflasyondaki keskin toparlanma nedeniyle sıkıntı yaşayan sigorta sektörünün kârlılığının, sigorta primlerindeki yukarı yönlü revizyonlar ve fiyat artışlarının kontrol altına alınmasıyla birlikte sigorta şirketlerinin maliyetlerindeki büyümenin yavaşlaması nedeniyle iyileşmesi bekleniyor. Bu arada, yüksek faiz oranları nedeniyle yatırım portföylerinden elde edilen yüksek mali gelir, aynı zamanda kârlılıkta beklenen iyileşmeye katkıda bulunurken, tasarrufa dayalı hayat sigortası ve yıllık gelir sigortası işlerini artırmaya devam edecek.
RİSK PRİMLERİ ARTACAK
Ana piyasalarda (özellikle ABD ve Euro Bölgesi’nde) olumsuz eğilim, aşağı yönlü enflasyon beklentilerini yansıtıyor. Bu durum, merkez bankaları para politikası faiz oranlarını mevcut kısıtlayıcı seviyelerde tuttukları sürece normalleşmeyecek bir durum. Tersine çevrilmiş faiz oranı eğrilerinin olduğu bu ortam, sigorta tekliflerinin kısa vadeli oranların uzun vadeli oranları aştığı bir duruma uyarlanmasını zorunlu kılmaktadır. Böylece pozitif vadeli prim hesaplanamaz. Her durumda, yüksek getiri eğrisi tasarruf bağlantılı hayat sigortası sektörünün lehine olmaya devam edecek. Kredi riski açısından, beklenen ekonomik yavaşlama ve borçların yüksek borçluluk ortamında yeniden finanse edilmesi ve hükümetlerin büyük mali açıkları (çoğu seçim ortasında) nedeniyle artan finansman maliyeti, önümüzdeki aylarda risk primleri üzerinde baskı oluşturabilir.
Bu arada özsermaye 2023 yılının tamamında iyi performans gösterdi. Böylelikle yılın ilk yarısında önemli oranda büyüyen küresel endeksler, 3. çeyrekteki gerilemenin ardından FED’in yılın son mesajlarının da etkisiyle 2023’ün son iki ayında güçlü bir toparlanma kaydetti. Faiz artırımlarının tavana ulaşmış olabileceği belirtiliyor. Bu, enflasyonun beklenenden daha iyi ılımlılaşmasının bir sonucudur ve bu, 2024’te olası faiz indirimleriyle FED’in para politikası duruşunda değişikliğe bile yol açabilir.
HAYAT SİGORTASI İVMESİNİ SÜRDÜRECEK
Bu ortam, poliçe sahibinin yatırım riskini üstlendiği hayat sigortası ürünlerinin geliştirilmesini desteklemektedir. Bu da, riskten en çok kaçınan poliçe sahipleri için piyasada sunulan ürünlerin kombinasyonunda referans varlıkların kompozisyonunu daha yüksek bir sabit gelir ağırlığına doğru kaydırabilmektedir; özellikle ABD’de ana hisse senedi endekslerinin tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştığı göz önüne alındığında. Bu nedenle, mevcut ekonomik faaliyet, enflasyon ve finansman maliyetleri bağlamında, hayat sigortası pazarının 2024-2025 döneminde, önceki iki yıla göre daha düşük olsa da nominal oranlara yakın nominal oranları koruyacağı gözle görülür bir ivmeyi sürdürmesi bekleniyor.
Finansal ortam, daha az erişilebilir tüketim ve yatırım yarattıkça ve beklenen döngüsel ayarlamalar gerçekleştikçe ivme kaybedecek. Çin ve gelişmekte olan Asya, sigorta sektörünün genel büyümesine olan katkılarını kademeli olarak artıracak ve bu katkı, Türkiye’nin yaklaşık yarısı kadar olacak. Kuzey Amerika (yaklaşık 1,3 puan), geri kalan bölgeler ise bir bütün olarak büyümenin geri kalan kısmına (yaklaşık 1,1 puan) katkıda bulunacak. Avrupa ve Latin Amerika’nın katkısı, ekonomik faaliyetlerinde beklenen yavaşlama göz önüne alındığında oldukça küçük olacaktır.
TÜRK PAZARINDA ZORLUKLAR DEVAM EDECEK
Türkiye’de ekonominin 2024’te yüzde 2,4’e, 2025’te yüzde 2,9 büyüme bekleniyor. Enflasyon, 2023’teki ortalama enflasyon olan 53,4’e kıyasla Aralık ayında yüzde 64,8’e yükselmeye devam etti. Bu yükselişe yanıt olarak Türk Merkez Bankası para politikasını sıkılaştırmaya devam ediyor ve gösterge faiz oranını Aralık ayındaki son toplantısında yüzde 42,5’e yükselterek Haziran 2023’ten bu yana art arda yedinci artışını gerçekleştiriyor. Sigorta sektöründe bu ekonomik ortam, hayat dışı iş kolu için 2024’te yüzde 62,1 (2023’te %77,6), bu da reel anlamda ılımlı bir büyüme anlamına gelebilir. Enflasyon tahmini dikkate alındığında ise ekonomi açısından önemli zorluklar oluşturmaya devam edecektir.
Bununla birlikte, Merkez Bankasının son faiz artırımı reel faizlerin pozitif bölgeye gelmesi için hâlâ yeterli değil. Dolayısıyla, kısa vadeli vadelerde garantili faiz ve her vadede garantili faiz oranı incelemeleri sunan ürünler için daha uygun olan hayat tasarruf işinin gelişimi açısından faiz ortamı zor olmaya devam ediyor. Bu kapsamda hayat koruma sigortasının olası gelişimi de dikkate alınarak Türkiye’deki nominal hayat sigortası primleri, enflasyon tahmini göz önüne alındığında, reel anlamda ılımlı bir büyüme anlamına gelebilir.
