ABD büyümesinin, genişletilmiş mali önlemler nedeniyle güçlenmesi muhtemel, ancak tarifeler ve ticaret konusundaki belirsizlik diğer bölgeleri olumsuz etkiliyor. ABD’de devam eden enflasyon baskıları, potansiyel tarife artışları ve merkez bankalarının politika tepkileri karmaşık enflasyon manzarasını vurguluyor. Jeopolitik belirsizlikler, tarife gelişmeleri ve enflasyon beklentileri nedeniyle devlet tahvili piyasalarının dalgalı kalmaya devam etmesi bekleniyor.
Zurich Insurance Group, Küresel Ekonomi ve Piyasa Görünümü 2025’i yayınladı. Rapor, son jeopolitik gelişmeler, mali önlemler ve gelişen ticaret politikaları tarafından yönlendirilen makroekonomik arka planda bir akışkanlık döneminin altını çiziyor.
Son ABD seçimleri, daha önce azalan enflasyon, düşen faiz oranları ve istikrarlı büyüme ile karakterize edilen küresel ekonomik görünümü değiştirdi. Başkan seçilen Trump’ın hızlandırılmış mali önlemleriyle ABD büyümeye hazır durumdayken, tarifeler ve ticaret etrafındaki belirsizlik başka yerlerdeki hissiyatı zayıflatıyor, özellikle sermaye harcamalarını etkiliyor.
İthalatlara yönelik önerilen tarifelerin artması bekleniyor. Bu belirsizlik, jeopolitik gerginliklerle bir araya geldiğinde, iş yatırımlarını ve faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir ve 2025’te küresel büyümenin biraz daha zayıf olmasına yol açabilir. Ancak, Avrupa’daki politika gevşemesi ve Çin’deki destek önlemleri nedeniyle küresel bir durgunluk beklenmiyor.
ENFLASYON HEDEFE YAKIN
Enflasyon çoğu ülkede hedefin yakınında kalırken, daha güçlü ABD büyümesi ve olası tarifeler ABD enflasyonu için yukarı yönlü riskler oluşturuyor. Buna karşılık, Avrupa’daki durgun büyümenin enflasyonu kontrol altında tutması bekleniyor. Merkez bankaları, Brezilya’nın artan enflasyona yanıt olarak faiz indirimlerinden faiz artışlarına geçişinde örneklendiği gibi, önemli bir rol oynamaya devam ediyor.
Devlet tahvili piyasaları 2024’te önemli oynaklık yaşadı ve bunun jeopolitik belirsizlikler, tarife gelişmeleri ve enflasyon beklentileri nedeniyle devam etmesi bekleniyor. Avrupa ve Japonya getirilerinin, kendi merkez bankası politikalarından etkilenerek kontrol altında kalması öngörülüyor.
RİSK YÖNETİMİ ÖNEMİNİ KORUYOR
Avrupa’daki egemen tahvil faiz oranlarının görünümü, ECB’nin genişlemeci politikaları ve makul maliye politikalarının desteğiyle 2025 yılına kadar genel olarak istikrarlı görünüyor. Ancak Fransa’daki siyasi istikrarsızlık bazı riskler oluşturuyor.
Zurich Insurance Group’un Küresel Makroekonomik ve Finansal Piyasalar Görünümü 2025, önemli ekonomik değişimleri ve belirsizlikleri vurgulamakta. Küresel büyüme mütevazı bir şekilde zayıflayabilirken, stratejik gelişmeler ve risk yönetimi, gelişen jeopolitik, ekonomik ve finansal piyasalarda önemli olmaya devam etmektedir.
