Jeopolitik parçalanma, iklim dalgalanmaları, teknolojik dönüşümler ve halk sağlığı krizleriyle tanımlanan bir çağda, ekonomik büyümenin seyrini giderek daha fazla şekillendiren bir faktör var, sistemik risk. WEF’te, sigortanın ekonomik dayanıklılığı artırmaya nasıl yardımcı olabileceği yönünde çarpıcı bir analiz yapıldı. Dünya, benzeri görülmemiş bir risk karmaşıklığı dönemine giriyor. Ancak bu aynı zamanda bir fırsat anı da. Risklerin ölçülme, paylaşılma ve azaltılma biçimlerini yeniden tasarlayarak, sigorta sektörü, sistemik belirsizliği sürdürülebilir büyümenin temeli haline dönüştürmeye yardımcı olabilir.
SİGORTA GAZETESİ/ÖZEL HABER
Jeopolitik, iklimsel ve teknolojik dalgalanmalarla tanımlanan bir çağda, sistemik risk giderek ekonomik büyümenin seyrini şekillendiriyor. Başlangıçta çoğu zaman görünmez olan sistemik risk, büyüme üzerinde gizli bir vergi gibi etki ederek maliyetleri artırır, yeniliği engeller ve ekonomilerin direncini zayıflatır. Risk karmaşıklığının eşi benzeri görülmemiş bir seviyede olduğu bu dönemde, sigorta sektörü sistemik belirsizliği sürdürülebilir büyümenin temeline dönüştürmeye yardımcı olabilir.
World Economic Forum’da (WEF), ‘Sistemik risk, büyümenin üzerindeki gizli vergidir. İşte sigortanın ekonomik dayanıklılığı artırmaya nasıl yardımcı olabileceği’ başlıklı çarpıcı bir analiz yayınlandı. Jeopolitik parçalanma, iklim dalgalanmaları, teknolojik dönüşümler ve halk sağlığı krizleriyle tanımlanan bir çağda, ekonomik büyümenin seyrini giderek daha fazla şekillendiren bir faktörün, sistemik risk olduğunun belirtildiği analizde, “Başlangıçta çoğu zaman görünmez olan sistemik risk, büyüme üzerinde gizli bir vergi gibi işlev görür. Sessizce yatırım maliyetini artırır, yeniliği engeller ve ekonomilerin direncini zayıflatır. Kriz haline geldiğinde ise sonuçları hızlı ve şiddetli olabilir. Covid-19 pandemisi bunu çarpıcı bir şekilde gösterdi. 2020’de küresel ekonomi yaklaşık %4,4 oranında küçüldü. Bu, modern tarihteki en derin durgunluklardan biriydi. Bir halk sağlığı acil durumu olarak başlayan bu durum, hızla dünya çapındaki tedarik zincirlerine, finansal sistemlere ve işgücü piyasalarına yayıldı” denildi.
JEOPOLİTİK GERİLİM SİSTEMİK RİSKİ ARTIRIYOR
Analizde, diğer sistemik risklerin de aynı derecede görünür hale geldiğine, iklimle ilgili afetlerin daha sık ve şiddetli hale geldikçe, bazı bölgelerdeki sigorta şirketlerinin teminatlarını azaltmak veya tamamen geri çekmek zorunda kaldıklarına vurgu yapılarak, “Ortaya çıkan koruma açıkları, sigorta sektörünün çok ötesine uzanarak gayrimenkul piyasalarını, yerel yatırımları ve iklim riskine maruz kalan tüm bölgesel ekonomilerin istikrarını etkileyebilir” denildi. World Economic Forum’daki analizden çarpıcı başlıklar şöyle:
Aynı zamanda, jeopolitik gerilimler ve ticaret aksamaları, kritik sektörler ve malzemeler için küresel tedarik zincirlerinde oynaklığı artırarak, sürekli enflasyon baskılarına katkıda bulunmuştur. Son olarak, Orta Doğu’daki savaş, dünyanın petrol arzının önemli bir bölümünü taşıyan kilit nakliye yollarını tehdit ederek, jeopolitik şokların enerji piyasaları ve daha geniş küresel ekonomi üzerinde ne kadar hızlı bir şekilde dalgalanma yaratabileceğini ortaya koydu.
HİNDİSTAN KENDİ REASÜRANSINI GELİŞTİRDİ
Bu dinamikler, jeopolitik ve ekonomik parçalanmaya doğru daha geniş bir yapısal kaymayla birlikte ortaya çıkıyor. Küresel risk havuzları bir zamanlar sınır ötesi çeşitlendirmeyi ve verimli risk paylaşımını mümkün kılarken, ülkeler ve bölgesel bloklar giderek yerelleştirilmiş çözümler geliştirmeye zorlanıyor. Örneğin, uluslararası reasürans piyasalarına erişim belirli jeopolitik bağlamlarda daha kısıtlı hale geldikçe, Hindistan Hürmüz Boğazı üzerinden petrol ve doğalgaz taşımacılığını kapsayacak kendi yerel reasürans tesisini geliştirmeye başladı. Bu, daha geniş bir eğilimi yansıtıyor. Sistemik risk sadece artmakla kalmıyor, aynı zamanda bölgesel olarak daha da yoğunlaşıyor ve bu durum sermaye verimliliği, fiyatlandırma ve dayanıklılık açısından sonuçlar doğuruyor.
Bu dinamikler, modern sistemik risklerin nadiren tek bir sektörle sınırlı kaldığını göstermektedir. Bunun yerine, birbirine bağlı ekonomik sistemlere yayılırlar, belirsizliği artırırlar ve uzun vadeli büyümeyi sürdürmek için gereken yatırımı yavaşlatırlar.
SİSTEMİK ŞOKLAR FİNANSAL EKOSİSTEMİ TEHDİT EDİYOR
Bu tür sistemik şoklar, tekil ekonomik aksaklıklardan farklıdır. Bireysel kurumları değil, tüm finansal ekosistemin istikrarını tehdit ederler. Sonuç olarak, etkileri kredi piyasaları, yatırım kararları ve ekonomik güven üzerinde yankılanır. Sistemik risk yoğunlaştığında, finansal aracılık yavaşlar. Bankalar ve finans kuruluşları kredi vermekte isteksiz veya yetersiz hale gelir ve işletmeleri genişleme ve yenilik için ihtiyaç duydukları sermayeden mahrum bırakır. Kredi donması dalgalanma etkisi yaratır ve ekonomik aktiviteyi ve istihdamı kısıtlar.
Aynı zamanda, birbirine bağlı finansal sistemler şokları artırabilir. Bir kurumda veya piyasada yaşanan başarısızlıklar, diğerlerinde zincirleme etkilere yol açarak hızlı varlık satışlarını zorlayabilir ve piyasalardaki aşağı yönlü sarmalları güçlendirebilir. Küresel finansal kriz, bu tür bulaşmanın ne kadar hızlı yayılabileceğini göstermiştir.
Kurumlar giderek artan bir şekilde ortak risklerle karşı karşıya kalıyor. Bankalar, sigorta şirketleri ve varlık yöneticileri, uzun süreli düşük faiz oranlarından piyasa oynaklığına kadar benzer makroekonomik risklerle karşılaşıyor. Bu riskler aynı anda gerçekleştiğinde, ekonominin onlara en çok ihtiyaç duyduğu bir dönemde, birden fazla kurum aynı anda zorluk yaşayabilir.
Sonuç genellikle sermayenin yanlış dağılımıdır. Belirsiz ortamlarda yatırımcılar, ekonominin üretken sektörleri yerine altın gibi güvenli liman varlıklarına yönelirler. Uzun vadeli yatırımlar yavaşlar, inovasyon durur ve ekonomik büyüme ivme kaybeder.
Finans piyasalarının ötesinde, sistemik riskin yeni kategorileri ortaya çıkıyor. İklim değişikliği, siber tehditler ve pandemiler, tüm ekonomileri aynı anda alt üst etme potansiyeline sahip. Bu riskler ulusal sınırları veya sektörel sınırları tanımıyor ve kolektif çözümler gerektiriyor.
Aynı zamanda, yapay zekanın yükselişi, sistemik kırılganlığa yeni bir boyut katıyor. Yapay zeka yetenekleri giderek büyük ölçekli modellerde yoğunlaştıkça, jeopolitik hususlar bu sistemlerin geliştirildiği, barındırıldığı ve yönetildiği yerlerle kesişmeye başlıyor.
RİSK TRANSFERİNDEN EKONOMİK İSTİKRARA
Ancak risk, büyüme üzerinde görünmez bir vergi olarak kalmak zorunda değil. Sigorta, belirsizliği dayanıklılığa dönüştürmede benzersiz bir role sahiptir. Riski nicelleştirerek, bir araya getirerek ve transfer ederek, sigorta sektörü işletmelerin, hükümetlerin ve toplulukların belirsiz zamanlarda bile daha büyük bir güvenle yatırım yapmalarını sağlar.
Tarihsel olarak, sigorta varlıkları koruyarak, finansal sistemleri istikrara kavuşturarak ve girişimciliği mümkün kılarak ekonomik kalkınmayı desteklemiştir. Günümüzde, toplumlar yeni sistemik zorluklarla karşı karşıya kaldıkça sektörün rolü de genişlemektedir.
Öncelikle, sigortacılar şoklar yaşanmadan önce dayanıklılık oluşturmaya yardımcı olabilirler. Gelişmiş risk modellemesi, veri analizi ve erken uyarı sistemleri aracılığıyla sigortacılar, iklim risklerinden siber güvenlik açıklarına kadar ortaya çıkan tehditleri belirleyebilir ve kuruluşların hazırlanmasına yardımcı olabilirler.
İkinci olarak, sigorta, dayanıklılık ve uyum sağlamaya yönelik sermayeyi harekete geçirebilir. İklim değişikliğine dayanıklı altyapı veya geliştirilmiş siber güvenlik gibi risk azaltmayı teşvik eden ürünler tasarlayarak, sigortacılar finansal korumayı uzun vadeli sürdürülebilirlikle uyumlu hale getirebilirler.
Üçüncüsü, tek bir sektörün kapasitesini aşan risklerle başa çıkmak için kamu-özel sektör ortaklıkları şart olacaktır. Pandemi sigorta havuzları, afet risk paylaşım mekanizmaları ve iklim direnci fonları, hükümetler ve sigortacılar arasındaki iş birliğinin ekonomik istikrarı korurken korumayı nasıl genişletebileceğini göstermektedir.
Son olarak, sigorta daha kapsayıcı bir büyümeyi destekleyebilir. Bugün milyarlarca insan ve milyonlarca küçük işletme yetersiz sigortalı veya sigortasız durumda olup, yıllarca süren ilerlemeyi silebilecek şoklara karşı savunmasız kalmaktadır.
Dijital platformlar, yenilikçi mikro sigorta ürünleri ve ekosistem ortaklıkları aracılığıyla sigortaya erişimin genişletilmesi, tüm ekonomilerde dayanıklılığı güçlendirebilir.
Dünya, benzeri görülmemiş bir risk karmaşıklığı dönemine giriyor. Ancak bu aynı zamanda bir fırsat anı da. Risklerin ölçülme, paylaşılma ve azaltılma biçimlerini yeniden tasarlayarak, sigorta sektörü sistemik belirsizliği sürdürülebilir büyümenin temeli haline dönüştürmeye yardımcı olabilir. Bunu yaparak, dayanıklılığın bir maliyet değil, refah için bir katalizör olmasını sağlamada kritik bir rol oynayabilir. Risk etkin bir şekilde yönetildiğinde, büyüme artık belirsizlikle sınırlı kalmaz; dayanıklılıkla mümkün hale gelir.
