Kredi derecelendirme kuruluşu M. Best, reasürans piyasası ile ilgili son raporunu yayımladı. Şirketler, sermaye maliyetlerinin çok üzerinde özkaynak getirisi elde edip, güçlü kar marjları gösteriyor.
Kredi derecelendirme kuruluşu M. Best, reasürans piyasası ile ilgili son raporunu yayımladı. Rapora göre, küresel reasürans piyasasındaki çoğu şirket, gelişmiş yeniden yatırım oranlarından yararlanıyor.
Raporda, 2017 yılına kadar süren yumuşak piyasa döneminde, sermaye fazlalığı nedeniyle reasürans oranlarının son derece düşük olduğu, bu durum arz fazlası, yatırımcıları sigortaya bağlı menkul kıymetlerde (ILS) daha yüksek getiri aramaya yönlendiren düşük faiz oranı ortamından kaynaklandı. Raporda, özetle şu tespitler yapıldı. 2017 kasırgaları gibi afetler bile mevcut geleneksel reasürans sermayesini önemli ölçüde azaltmadı. Piyasa geleneksel reasürörler için yoğun bir rekabet ve kısıtlı karlılık yaşadı.
2017’den bu yana, geleneksel reasürans genişlemeye devam ederken, ILS sermayesindeki daha yavaş büyümenin etkisiyle sertleşme koşulları ortaya çıktı. Reasürörler kademeli olarak yeniden fiyatlamaya gitti, hüküm ve koşulları ayarladı, limitleri azalttı. 2021’de başlayan faiz oranlarındaki artış, reasürans şirketlerinin yatırımlarından daha iyi getiri elde etmelerini sağlayarak genel karlılığı artırdı.
SEKTÖR SAĞLAM OLMAYA DEVAM EDİYOR
Best, raporunda, şirketlerin yeniden fiyatlandırmaya gittiğini, hüküm ve koşulları sıkılaştırdığını, limitleri azaltarak afet reasüransından uzaklaşmaya ve birincil ve reasürans operasyonlarının yanı sıra kaza portföylerini genişletmeye başladığına değiniyor. Raporda, toparlanmanın ilk işaretlerinin, birkaç yıldır ilk kez Best’in küresel reasürans kompozitinin birleşik oranlarının 100’ün altına düştüğü 2021’de meydana geldi. Teknik kârlılıktaki olumlu eğilimin devam etmesine rağmen, 2022 yılının ikinci yarısında faiz oranlarındaki keskin artışların ardından sabit getirili yatırımlarda oluşan gerçekleşmemiş yatırım zararları yüklenim sonuçları, büyük ölçüde karşılandı.
UFRS 17’nin benimsenmesiyle ilgili yeni zorluklara rağmen, sektör sağlam olmaya devam ediyor. Şirketler, sermaye maliyetlerinin çok üzerinde özkaynak getirisi (ROE’ler) elde ediyor ve birleşik oranlar, özellikle ABD’deki zayiat hatlarında, olumsuz rezerv gelişmelerine ilişkin endişeleri etkili bir şekilde ele alarak güçlü kar marjları gösteriyor. Çoğu şirket, iyileştirilmiş yeniden yatırım oranlarından yararlanmaya devam ediyor ve bu da reasürans piyasası için olumlu görünümü güçlendiriyor.
